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全面实施营改增对旅游业上市公司的影响研究

点击次数:59  更新时间:2018-11-30 09:20 

    内容提要:本文以29 家沪深两市旅游上市公司为研究对象,选取2015 年和2017 年年报数据,分析营改增政策的实施对旅游上市公司税负及经营绩效的影响。结果发现,营改增政策的实施,有效减轻了旅游上市公司的税负,但对经营业绩提升的直接作用尚不明显。本文从企业响应与政策完善两个层面提出了旅游业如何更好地利用营改增政策红利的对策建议。
    关键词:营改增 旅游业 上市公司 税负 经营业绩
    旅游业作为生活服务业的一个重要组成部分,近年来一直保持着高速增长的态势,产业格局逐步完善,市场规模和品质同步提升,对我国经济增长的推动作用日益明显。相关统计数据显示,2017年旅游业综合贡献8.77 万亿元,对国民经济的综合贡献达11.04%,对住宿、餐饮、民航、铁路客运业的贡献超过80%,旅游直接就业2 825 万人,直接和间接就业8 000 万人,对社会就业综合贡献达10.28%.旅游企业作为旅游经济活动的经营单位,为旅游业的发展提供了坚实的支撑,但旅游企业的健康发展离不开国家政策的推动与保障。营改增作为我国财税体制改革的重大举措之一,其根本目的就是避免传统营业税重复征税、不能抵扣的弊端,降低企业税费负担,帮助企业提升生产经营效率, 进而促进全社会经济动能转换和产业结构升级。
    财政部和国家税务总局2016 年发布了《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税〔2016〕36 号),宣布自2016 年5 月1 日起在全国范围内推行营改增试点,将建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等全部营业税纳税人纳入试点范围,由征收营业税改为征收增值税。国家税务总局的数据表明,2017 年全国营改增减税9 186 亿元,比2016 年增加3 450亿元,其中营改增减税金额占税收总收入的7% 左右。目前,学术界专门对旅游业营改增相关问题的深入研究报道较少,关于营改增对旅游企业发展影响的专门研究更少。一些代表性成果包括:何建民(2013)通过对上海典型旅游企业的调查研究,分析了我国旅游业营改增的影响特点与影响状况,认为旅游业本身的成本结构特点可能会使实际税负增加,对我国旅游业增值税税率与存量固定资产进项税抵扣方式等提出了建议。随后,何建民(2015)又指出营改增政策的实施要注意旅游企业经营活动与成本结构的特点,税务部门可结合旅游饭店、旅行社和旅游景区点等不同类型企业的经营特点,出台适用于不同类型企业的多档增值税税率,帮助企业加强增值税发票管理,将部分经营成本纳入抵扣项目,从而达到利用营改增政策降低企业应付税款、减少税收负担的目的。危素玉、黄梓钰、张雪薇等(2017)分析了营改增对旅行社业总体税负、会计核算、发票管理等的影响,认为营改增有利于解决旅行社企业因业务产业链长而存在的重复征税问题、有利于降低中小旅行社的税负、促进旅行社管理水平的提升,但也导致部分旅行社一般纳税人税负上升、净利减少、加大企业涉税核算和发票管理难度等问题。余学斌和殷珂(2017)结合旅游饭店业特有的星级分类,测算了我国旅游饭店业一般纳税人及小规模纳税人营改增后的税负变动,评估了旅游饭店业的税负变动及造成的经营绩效波动,认为所得税对流转税改革的减税效应具有一定的抵减,但效应有限;饭店取得的可抵扣进项税税额决定营改增后旅游饭店业的税负。舒岳(2017)以2015 年和2016 年旅游上市公司为例的研究指出,营改增能够使旅游业流转税税负略有减轻,不能显著提升企业财务绩效。但该项研究以2016年度数据作为营改增后数据,鉴于2016 年为营改增实施年度,数据代表性略显不足。
    现有关于营改增对旅游企业发展影响的研究多以影响机理的理论阐释以及对饭店、旅行社业类旅游企业理论测算为主。但旅游企业多为综合性企业,尤其是旅游类上市公司作为旅游产业的优质企业,一般地,其经营范围涉及旅行链条中的“食、住、行、游、购、娱”多个板块,营改增背景下,旅游上市公司的税负和经营业绩效会受到怎样的影响,需要结合相关企业的实证数据进行深入分析与探讨,以期为旅游企业有效利用营改增政策红利提供研究支撑。基于此,本研究选取旅游上市公司的财报数据作为分析对象,通过收集29 家旅游上市公司2015年、2016年和2017年年报,对比分析营改增实施前后旅游上市公司税收负担和企业绩效的变化情况,并从企业和政策两个层面提出旅游业的应对策略。
    一、样本选取和数据说明
    本文重点收集了在A 股市场主板和创业板上市的35家旅游上市公司2015年和2017年年报数据和资料进行对比分析。鉴于2016 年是营改增全面实施的第一年,营改增对旅游上市公司税负的影响尚不明显,所以2016 年年报数据仅作为参考数据列出。本文所收集的沪深两市35 家旅游上市公司年报数据中,剔除2015 年及其以后上市的公司、2015~2017年间*ST公司、主营业务发生重大变更的公司,最后得到29 家旅游类上市公司。按中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》,将29 家样本公司分为景区类、酒店类和综合服务类三大类别,具体见表1. 
   

 

    二、营改增前后税负变化比较分析
    营改增政策实施之前,旅游服务行业当中的娱乐业、餐饮业和服务业营业税税率均为5%,文化体育业营业税税率为3%.除旅行团发生转包情况以余额为计税基础外,其他均以纳税人营业额全额为基础计税。营改增之后,对一般纳税人而言,企业的旅游相关服务行为作为生活服务项目依照6%的增值税税率就增值额部分纳税。虽然从表面上看税率从以前的5%提升到了6%,但是增值税仅对增值额征税的特征使得企业可以抵扣进项税额,从而达到减轻实际税收负担的目的。
    本文中关于税负变化的研究采取流转税税负率,旅游上市公司流转税的构成主要为增值税和营业税。
    流转税的估算采取使用的教育税费及附加除以税率的计算方式,将所计算出的名义流转税税负的误差控制在合理范围内。如表2 所示,研究统计的29家旅游上市公司2017年的税负率与2015年相比,有27 家公司的税负率呈下降趋势,仅号百控股和大连圣亚两家企业2017 年的税负率较2015 年略有增长,增长率分别为1.01% 和0.44%.可见,营改增政策的实施确实减轻了旅游上市公司的税收负担。

    根据对号百控股2015年、2016年及2017年的公司年报及其他相关报道资料的综合分析发现,号百控股所涉领域为互联网相关服务,其旅游服务业务主要由网上订票业务和宾馆酒店业务构成,在日常经营过程中很少会发生增值税进项可抵扣税金。而根据大连圣亚2015 年至2017 年公司年报披露的信息,公司固定资产账面价值由2015 年的274 983 758.18 元减少至2017 年的200 554 320.85元,减少了27%,特别是2016 年公司因处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额增幅达847.62%,公司连续处置固定资产的行为会导致公司产生与正常经营活动无关的增值税销项税额,进而影响公司税负。2017年公司税负率轻微上浮与公司近两年连续处置固定资产的行为有一定关系。
    三、营改增前后经营绩效变化比较分析
    目前国内学者对于企业经营绩效的评价大多采取主营业务利润率和净资产收益率两个指标,认为这两个财务指标综合性较强,能更好地反映企业效益。但也有学者认为由于加权平均净资产收益率能动态反映企业经营期间以净资产创造利润的能力,比静态的净资产收益率更客观和科学,故本文选取加权平均净资产收益率作为衡量企业经营绩效的主要指标。
    从表3 所列2015~2017 年29 家旅游上市公司的加权平均净资产收益率及其变化情况看,有16家公司2017 年的加权平均净资产收益率高于2015年,有13 家公司低于2015 年,但总体来看,大部分公司(27 家)的加权平均净资产收益率变幅在5%范围内。其中,中国国旅、曲江文旅、腾邦国际、华侨城、中青旅5 家公司2015~2017 年间加权平均净资产收益率呈现较为稳定的持续增长;张家界和凯撒旅游这两家公司2017 年的加权平均净资产收益率与2015 年相比下降幅度较大,分别下降了14.38% 和17.24%.这两家公司过去三年的年报显示,张家界公司2 0 1 7 年全年实现营业收入54 964.96 万元,较上年同期下降7.18%,营业收入减少的原因主要是景区道路封闭施工和中韩萨德事件(韩国是张家界最重要的国际客源市场)对客流量的影响、募投项目大庸古城建设对成本的影响等,这些因素均不同程度地影响了公司加权平均净资产收益率的变化。就凯撒旅游而言,虽然公司2017年净利润较2015年增长了6.61%,但公司2017年所有者权益较2015 年增长了24.28%,所有者权益增长幅度远大于净利润增长幅度,故以净利润和所有者权益为基础的净资产收益率出现了较为明显的下降趋势。
    综上,营改增政策的实施总体上降低了旅游上市公司的企业税负率,但对企业经营绩效的加权净资产收益率的提升促进效应尚不明显。
    四、结论与对策建议
    (一)结 论
    自营改增政策实施以来,税制改革逐步深化,作为改革试点之一的旅游行业享受到了税制改革带来的福利。本文通过对旅游上市公司年报相关数据的统计、整理和分析,得出以下结论:营改增政策的实施确实有效减轻了旅游上市公司的税负,一定程度上提高了企业的生产经营绩效,但营改增对全面提升旅游上市公司经营绩效的促进效应尚不明显,这可能与旅游业的综合性产业特性及政策实施存在滞后效应有一定的关系。另外,由于营改增全面实施时间较短,其对旅游上市公司经营绩效提升的促进效应有待未来结合面板数据加以实证检验。
    (二)对策建议
    基于前述数据分析结果与现有研究成果,从企业响应和政策优化两个层面着手改进,可以帮助旅游行业更好地用好用足营改增政策,享受其全面实施所带来的红利效应:
    1. 企业响应层面。
    (1)加强企业内部管理,充分发挥营改增对企业减税增效的促进作用。税制改革对旅游企业而言是一种外在政策促进因素。从理论上,实施营改增会对旅游企业盈利能力提升产生良好的正向促进作用。但从根本上,旅游企业自身的盈利能力还需依靠企业内部的有效管理,如旅游企业资本结构的优化能在降低融资成本和财务风险的同时,促进企业自有资金收益率的提升,增强企业获利能力。企业经营过程中所面临的每一项重要决策都有可能影响企业税负的波动与变化,如营改增实施后大连圣亚对固定资产的处置行为、张家界实施的景区维修与投资建设行为。因此,企业需要结合自身的特点和条件,强化内部经营管理,充分考虑税制改革对经营活动的影响,有效借助营改增政策对企业经营的正向促进效应,实现长期稳定发展。 

    (2)依据营改增方案,结合企业自身特点,制定专业的公司税收管理方案。首先,作为增值税一般纳税人,旅游企业可以通过增加购买原料、固定资产和接受劳务时所产生增值税可抵扣进项税额来抵扣应缴的增值税。增加可抵扣进项税额可以通过购置固定资产、适度加大基础设施投资来实现。这项举措可以满足企业成长和发展的需要,特别是对景区、酒店等企业,适度加大基础设施的投资,不仅能优化旅游接待体系、提升旅游产品质量、实现旅游产品的智能化发展,而且能丰富游客旅游体验、产生更好的经济效益。由购置固定资产而产生的增值税可抵扣税额,可以用来抵扣企业应缴的增值税销项,减轻企业税收负担,更好地实现企业利润目标。其次,由于旅游企业是典型的劳动密集型服务业,人工成本高的特点使得企业在创造财富和价值的过程中可以抵扣的增值税进项税有限,因此旅游企业要积极寻求新方式,如适度利用高科技设备的使用代替不必要的人工服务,由劳动密集型向技术密集型转变,推动旅游产业转型升级。
    2. 政策层面。
    (1)明确增值税抵扣项目类别,扩大增值税抵扣范围。旅游行业具有综合性强、业务门类多的特征,以A 股上市公司为代表的大型旅游企业经常涉及游客出境消费业务,目前境外旅游经营活动所产生的费用及成本尚未被列入进项税抵扣范围。相关部门可依据现有营改增政策要点和旅游产业特征制定增值税抵扣实施细则,明确增值税抵扣项目类别,扩大增值税抵扣范围。这项举措可以有效解决很多旅游企业经常遇到的成本费用项目类别不清晰、国外生产经营活动与国内税收制度要求有所差异等问题。
    (2)适当调整增值税纳税人划分标准。 理想的增值税应该普遍征收、环环征收,但目前我国旅游产业一般纳税人的比重偏低,即使已纳入增值税征税范围的业务越来越广,但绝大多数纳税人并没有真正进入增值税的链条之中,这也是营改增实施以来,相当一部分旅游企业对减税效应感知不明显的主要原因。其根本原因在于当前营改增政策中对一般纳税人和小规模纳税人划分标准过高,如对一般纳税人资格认定标准为“应税服务年销售额超过500万元”,但实际上,我国旅游企业多以中小企业为主,大多数中小企业达不到“一般纳税人”标准。
    因此,必须要结合我国旅游产业发展的实际情况,对现有营改增政策内容实施要点进行适度调整,如调低增值税一般纳税人与小规模纳税人的划分标准,以及增值税起征点标准,使增值税的链条机制得以真正大范围实施运转。
    (3)推进税收政策与旅游产业发展政策的对接。营改增作为一种减税政策,力图通过改变市场经济交往中的价格体系,把营业税的“价内税”变成了增值税的“价外税”,形成增值税进项和销项的抵扣关系。旅游产业管理部门在明确旅游行业发展方向及相关政策时,应当根据旅游行业的生产经营特点,结合旅游行业实践特征,有针对性地向财税部门提供建议,帮助财税部门制定旅游产业营改增具体实施细则,使旅游企业在经营活动中切实体会到税收政策带来的优惠,将营改增政策红利和优惠举措落到实处。